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2017年保險(xiǎn)業(yè)十大暢想(上)

健康險(xiǎn)或進(jìn)入高速發(fā)展期

2016年12月26日08:55 來(lái)源:南方日?qǐng)?bào)

2016年中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)格外熱鬧,從曠日持久的寶萬(wàn)之爭(zhēng)到香港保險(xiǎn)的走紅,從相互保險(xiǎn)的破冰到互聯(lián)網(wǎng)保民的崛起,諸多大事件注定將被銘記。同時(shí),2016年也是保險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)歷快速發(fā)展與改變的一年:保費(fèi)收入出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng),投資收益下降但資產(chǎn)配置更加成熟,償二代正式實(shí)施。站在2016年末,展望2017年,有必要對(duì)今年保險(xiǎn)業(yè)大事件進(jìn)行總結(jié),并暢想明年保險(xiǎn)業(yè)的重點(diǎn)與熱點(diǎn)。從本期開(kāi)始,我們將分兩期,先后推出保險(xiǎn)業(yè)2017年十大暢想,敬請(qǐng)垂注。

暢想一

壽險(xiǎn)增速或出現(xiàn)拐點(diǎn)

過(guò)去的幾年,中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模連續(xù)超越了德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)。今年年初到10月份為止,全國(guó)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2.7萬(wàn)億元,保費(fèi)收入同比增速為30.44%,保險(xiǎn)行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到14.8億元。保監(jiān)會(huì)已在多個(gè)場(chǎng)合預(yù)測(cè),到年底中國(guó)將超過(guò)日本成為全球第二大保險(xiǎn)市場(chǎng)。依此來(lái)看,中國(guó)的保險(xiǎn)行業(yè)不是站在了風(fēng)口上,而是站在了臺(tái)風(fēng)口上。

不過(guò)需要注意的是,伴隨著投資收益率下降、營(yíng)銷員趨于飽和、萬(wàn)能險(xiǎn)增速受限,以及保險(xiǎn)資產(chǎn)管理規(guī)模過(guò)快與現(xiàn)有資產(chǎn)管理水平不足的矛盾深化,預(yù)計(jì)2017年壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增速將放緩。

暢想二

“健康中國(guó)”帶旺健康險(xiǎn)

健康險(xiǎn)正在迎來(lái)屬于它的時(shí)代。自2011年開(kāi)始,健康險(xiǎn)保費(fèi)收入就迚入了高增長(zhǎng)階段,高于行業(yè)增速,占?jí)垭U(xiǎn)保費(fèi)比重也不斷增加。今年健康險(xiǎn)前三季度增速達(dá)到86.8%。按此增速預(yù)測(cè),年內(nèi)保費(fèi)收入將超過(guò)5000億元,保費(fèi)規(guī)模幾乎可以與車險(xiǎn)規(guī)模持平。而車險(xiǎn)今年以來(lái)的增速已經(jīng)不到10%。

10月,中共中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)了《“健康中國(guó)2030”規(guī)劃綱要》,中國(guó)目前確診的慢性病患者已超過(guò)2.6億人,預(yù)測(cè)到2030年前后,中國(guó)老年人口占比將上升到1/4,隨著人口老齡化的加快,健康保險(xiǎn)需求將得到進(jìn)一步激發(fā)?紤]政策端對(duì)于健康險(xiǎn)的支持、稅優(yōu)型健康險(xiǎn)覆蓋范圍的不斷放開(kāi)、“健康中國(guó)”國(guó)家戰(zhàn)略等因素催化,預(yù)計(jì)健康險(xiǎn)2017年依舊會(huì)保持高速增長(zhǎng)。

暢想三

萬(wàn)能險(xiǎn)規(guī)模有所收縮

近年來(lái),我國(guó)萬(wàn)能險(xiǎn)規(guī)?焖僭鲩L(zhǎng),2015年萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)增速達(dá)到95.2%,截至2016年10月,萬(wàn)能險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模超過(guò)1萬(wàn)億元,占人身險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模達(dá)到34.0%。在這一情況下,萬(wàn)能險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)也逐漸凸顯,一是負(fù)債久期低于資產(chǎn)久期的錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn);二是萬(wàn)能險(xiǎn)營(yíng)銷成本較高,大多在短期內(nèi)退保,可能會(huì)給保險(xiǎn)公司帶來(lái)較大的現(xiàn)金流壓力。

今年以來(lái),保監(jiān)會(huì)陸續(xù)出臺(tái)了一系列政策來(lái)對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)管,例如《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》、《關(guān)于強(qiáng)化人身保險(xiǎn)產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》、《關(guān)于加強(qiáng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與一致行動(dòng)人股票投資監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知(征求意見(jiàn)稿)》,并在近期陸續(xù)停止前海人壽開(kāi)展萬(wàn)能險(xiǎn)新業(yè)務(wù)、暫停恒大人壽保險(xiǎn)有限公司委托股票投資業(yè)務(wù)。

目前,萬(wàn)能險(xiǎn)占人身保費(fèi)規(guī)模較高,如對(duì)萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行嚴(yán)格限制,將會(huì)對(duì)明年保費(fèi)收入增幅產(chǎn)生較大負(fù)面影響。同時(shí),監(jiān)管政策的核心是將萬(wàn)能險(xiǎn)長(zhǎng)期化,對(duì)中短存續(xù)期產(chǎn)品實(shí)施更加嚴(yán)格的總量控制,逐漸化解萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品存在的風(fēng)險(xiǎn),引導(dǎo)行業(yè)健康發(fā)展,回歸“保險(xiǎn)姓!钡谋举|(zhì),而非完全否定萬(wàn)能險(xiǎn)。從今年5月起,萬(wàn)能險(xiǎn)每月新增保費(fèi)量已出現(xiàn)明顯下滑。預(yù)計(jì)2017年萬(wàn)能險(xiǎn)的總體規(guī)模可能會(huì)略有收縮。

暢想四

險(xiǎn)資舉牌將更加規(guī)范

自2016年下半年開(kāi)始,尤其是四季度以來(lái)險(xiǎn)資又因?yàn)橄破鹋e牌潮,而再度站上風(fēng)口浪尖。但相較于2015年,險(xiǎn)資整體舉牌規(guī)模已縮減了很多。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),2015年全年有超過(guò)60起舉牌事件,至少30家上市公司被險(xiǎn)資舉牌。而2016年截至到11月底,險(xiǎn)資舉牌上市公司僅不到10家,且大多集中在下半年。

保險(xiǎn)資金體量大、久期長(zhǎng)、追求絕對(duì)收益,是股權(quán)市場(chǎng)重要的機(jī)構(gòu)投資者。而且,保險(xiǎn)資金在資本市場(chǎng)有利于改善投資者結(jié)構(gòu),對(duì)穩(wěn)定性和流動(dòng)性都有利。但個(gè)別險(xiǎn)資“快進(jìn)快出”,通過(guò)概念炒高股票獲利跡象明顯,使得監(jiān)管層強(qiáng)化對(duì)險(xiǎn)資舉牌的監(jiān)管,敦促險(xiǎn)資成為長(zhǎng)期資金提供者和善意的財(cái)務(wù)投資者。

隨著險(xiǎn)資舉牌的愈演愈烈,從今年起,保監(jiān)會(huì)頒布了一系列規(guī)章制度,并采取專項(xiàng)整治行動(dòng),來(lái)規(guī)范萬(wàn)能險(xiǎn)和舉牌行為,保監(jiān)會(huì)明確表示了對(duì)于激進(jìn)的股權(quán)投資行為會(huì)采取必要的措施,不支持保險(xiǎn)資金短期大量頻繁炒作股票,應(yīng)秉承價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資和穩(wěn)健投資原則,穩(wěn)健審慎開(kāi)展投資運(yùn)作,防范投資風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái),預(yù)計(jì)在低利率、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)荒的背景下,險(xiǎn)資舉牌仍會(huì)持續(xù),但激進(jìn)的險(xiǎn)資舉牌行為將得到遏制,險(xiǎn)資舉牌將更加規(guī)范,股權(quán)投資以財(cái)務(wù)投資為主、戰(zhàn)略投資為輔,少量的戰(zhàn)略投資應(yīng)當(dāng)以參股為主。

暢想五

償二代全面實(shí)施 風(fēng)險(xiǎn)管理比資產(chǎn)管理更重要

2016年,保險(xiǎn)業(yè)全面實(shí)行第二代償付能力監(jiān)管體系,決定資本高低的標(biāo)準(zhǔn)從原來(lái)的“規(guī)模大小”變?yōu)椤懊考冶kU(xiǎn)公司風(fēng)險(xiǎn)高低”。償二代落地后,行業(yè)整體資本充足,但全新的綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和中短存續(xù)期人身險(xiǎn)產(chǎn)品新規(guī)的實(shí)施,也使不少中小險(xiǎn)企面臨資金流困境,為了補(bǔ)充資本金,增資熱潮隨之涌現(xiàn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),今年以來(lái),共有42家險(xiǎn)企實(shí)施了增資。保監(jiān)會(huì)主席陳文輝斷言,保險(xiǎn)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力是風(fēng)險(xiǎn)管理,而非資產(chǎn)管理。

不過(guò),也有業(yè)內(nèi)專家進(jìn)一步建議,償二代推行尚未經(jīng)過(guò)行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展檢驗(yàn),與償一代相對(duì),放松了對(duì)一些大型保險(xiǎn)公司資本的要求,是否能夠有效對(duì)沖長(zhǎng)期低利率帶來(lái)的沖擊還有待檢驗(yàn)。隨著利率環(huán)境變化,監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該動(dòng)態(tài)地對(duì)償二代監(jiān)管體系進(jìn)行客觀評(píng)估和及時(shí)修正,以使得監(jiān)管措施能夠切實(shí)有效反映公司存在的問(wèn)題。(記者 郭家軒)

(責(zé)編:許心怡、權(quán)娟)


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